來源：《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》| 2022年1月10日

　　日前，中國(guó)華融非公開發(fā)行內(nèi)資股及H股股權(quán)順利交割，備受市場(chǎng)關(guān)注的引戰(zhàn)增資計(jì)劃成功落地。

　　在此新階段，中國(guó)華融將如何建設(shè)？ 要建設(shè)怎樣的新華融？如何與新進(jìn)的戰(zhàn)投協(xié)同？如何繼續(xù)深耕主業(yè)？ 對(duì)上述問題，2022年1月5日，中國(guó)華融、中信集團(tuán)、中保融信基金的相關(guān)人士分別對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》等媒體記者進(jìn)行了回應(yīng)。

　　整體來看，中國(guó)華融將進(jìn)一步專注主業(yè)發(fā)展，集中資源鞏固不良資產(chǎn)主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。中信集團(tuán)將在金融服務(wù)、先進(jìn)智造、先進(jìn)材料、新消費(fèi)、新型城鎮(zhèn)化五大業(yè)務(wù)板塊推動(dòng)協(xié)同，中保融信基金則將在資產(chǎn)重組、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等方面探索合作機(jī)會(huì)，兩家戰(zhàn)投共同助力中國(guó)華融深耕主業(yè)。此外，還將持續(xù)按相關(guān)要求推進(jìn)機(jī)構(gòu)瘦身，將資源、資金、資本集中于不良資產(chǎn)主業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力和市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　實(shí)現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行

　　從2021年4月停牌，到2022年1月5日復(fù)牌，中國(guó)華融在9個(gè)月中經(jīng)歷了高額計(jì)提減值、主動(dòng)引戰(zhàn)增資補(bǔ)充資本等一系列舉措，為“賴小民案”以來被市場(chǎng)稱作“刮骨療傷”的中國(guó)華融轉(zhuǎn)型迭新，拿下了關(guān)鍵一役。這其中，引戰(zhàn)增資計(jì)劃的完成情況，更是關(guān)系著中國(guó)華融后續(xù)發(fā)展。

　　公開信息顯示，中國(guó)華融此次引戰(zhàn)增資共發(fā)行內(nèi)資股392.16億股、H股19.61億股，總規(guī)模411.77億股，募集資金約420億元，發(fā)行價(jià)格為1.02元/股，實(shí)現(xiàn)了一定程度的溢價(jià)發(fā)行。上述發(fā)行募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充中國(guó)華融核心一級(jí)資本。增資完成后，中信集團(tuán)持股比例為23.46%，中保融信基金持股比例為18.08%，分別成為中國(guó)華融的第二大、第三大股東。

　　溢價(jià)發(fā)行的實(shí)現(xiàn)，一方面體現(xiàn)了投資者的看好，另一方面亦對(duì)中國(guó)華融帶來不少微觀層面的利好。“從每股凈資產(chǎn)看，增發(fā)后的公司每股凈資產(chǎn)將由0.46元提高至0.75元，增幅超過60%，增厚了股東權(quán)益，充分說明了投資者認(rèn)可公司的投資價(jià)值，看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展；從股價(jià)看，停牌前公司股價(jià)為1.02港元/股，按照本次發(fā)行價(jià)格計(jì)算，溢價(jià)超過20%，維護(hù)了全體投資者特別是中小投資者利益；從估值看，近段時(shí)間金融機(jī)構(gòu)的估值偏低，甚至低于凈資產(chǎn)，而本次公司實(shí)現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行，估值較復(fù)牌前將有較大改善，有利于提升公司投資價(jià)值?！敝袊?guó)華融董事會(huì)辦公室負(fù)責(zé)人提到。

　　在更為宏觀的層面上，中國(guó)華融副總裁王文杰提到，“中國(guó)華融引戰(zhàn)增資的圓滿完成，標(biāo)志著歷經(jīng)三年多的不懈努力，高質(zhì)量發(fā)展新華融建設(shè)取得歷史性階段成果。三年多來，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展大局整體向好，取得了一系列結(jié)構(gòu)性、趨勢(shì)性變化，公司經(jīng)營(yíng)走上正常發(fā)展軌道，員工隊(duì)伍政治素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力顯著提升，為引戰(zhàn)增資及高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，新華融建設(shè)邁入新的發(fā)展階段。通過本次引戰(zhàn)增資，中國(guó)華融有效補(bǔ)充了核心一級(jí)資本，改善了資本監(jiān)管指標(biāo)和股東結(jié)構(gòu)，大幅提升了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，鞏固了可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)?！?/P>

　　多板塊、多方面協(xié)同

　　早在2021年8月，中國(guó)華融公告擬引入中信集團(tuán)等五家戰(zhàn)投和財(cái)務(wù)投資者時(shí)，市場(chǎng)就對(duì)這幾家機(jī)構(gòu)間的未來協(xié)同方向高度關(guān)注。

　　中信集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理徐偉稱，投資入股中國(guó)華融，將進(jìn)一步完善中信在不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域的布局，大力提升綜合金融服務(wù)板塊服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，有助于中信集團(tuán)更好地踐行國(guó)家戰(zhàn)略。中信集團(tuán)看好不良資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展前景和中國(guó)華融的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?。在雙方協(xié)同上，“中信集團(tuán)將在合法合規(guī)基礎(chǔ)上參與華融公司治理，發(fā)揮好中信集團(tuán)金融和實(shí)業(yè)并舉的綜合優(yōu)勢(shì)，積極支持新華融的改革發(fā)展。中信集團(tuán)歷來注重協(xié)同發(fā)展的重要性，將持續(xù)推動(dòng)五大業(yè)務(wù)板塊與華融公司的協(xié)同合作”。

　　具體來看，“‘十四五’時(shí)期，中信集團(tuán)深耕綜合金融服務(wù)、先進(jìn)智造、先進(jìn)材料、新消費(fèi)、新型城鎮(zhèn)化五大業(yè)務(wù)板塊，有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)資源，將進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同的抓手作用，充分利用好現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力與資源，重點(diǎn)在項(xiàng)目拓展、投資、融資及業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面建立與華融的協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)中信各板塊與中國(guó)華融的信息聯(lián)動(dòng)和共贏合作，助力華融提升不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力?！毙靷ヌ岬剑叭牍扇A融后，中信集團(tuán)將按照市場(chǎng)化、法治化原則，努力推動(dòng)華融公司堅(jiān)持正確定位、優(yōu)化公司治理、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制；推動(dòng)華融公司聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)，紓困實(shí)體經(jīng)濟(jì)，力爭(zhēng)把新華融打造成為不良資產(chǎn)管理行業(yè)的標(biāo)桿?！?/P>

　　中保融信基金總經(jīng)理、中保投資有限責(zé)任公司投資團(tuán)隊(duì)高級(jí)執(zhí)行董事羅以弘則提到，“本次中保投資公司作為保險(xiǎn)行業(yè)投資平臺(tái)，發(fā)起設(shè)立融信基金，募集18家機(jī)構(gòu)資金參與中國(guó)華融增資。此前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在不良資產(chǎn)管理方面與中國(guó)華融等資產(chǎn)管理公司具有良好的合作基礎(chǔ)。隨著本次增資完成，未來中保投資公司將在合法依規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)一步拓寬與中國(guó)華融合作的空間，積極探索在資產(chǎn)重組、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等方面的合作機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、業(yè)務(wù)協(xié)同、經(jīng)驗(yàn)共享，更好推動(dòng)中國(guó)華融回歸本源、專注主業(yè)，共同支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?！?/P>

　　持續(xù)推動(dòng)瘦身健體回歸主業(yè)

　　在引戰(zhàn)增資“做加法”的同時(shí)，中國(guó)華融旗下不少金融相關(guān)牌照正在或已經(jīng)完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不斷推進(jìn)機(jī)構(gòu)瘦身回歸主業(yè)，其“減法”做得如何？未來又將如何推進(jìn)？

　　從金融牌照子公司的情況來看，“前期，公司已發(fā)布公告，擬實(shí)施華融信托、華融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行等子公司股權(quán)重組或轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。目前，華融交易中心股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作已完成了工商登記變更，華融消費(fèi)金融也與寧波銀行簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。其中，華融消費(fèi)金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評(píng)估價(jià)格為7.27億元，投資者通過在北金所網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)后，確定了最終受讓價(jià)格為10.91億元，實(shí)現(xiàn)了較大幅度的溢價(jià)轉(zhuǎn)讓?！敝袊?guó)華融副總裁徐勇力提到，根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司逐步退出非主業(yè)的持續(xù)性要求，公司正在按照市場(chǎng)化、法治化原則有序推進(jìn)金融牌照子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作?！肮酒渌鹑谂普疹愖庸镜墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓工作，立足于確保國(guó)有金融資產(chǎn)的保值增值、維護(hù)廣大股東的權(quán)益，目前正穩(wěn)妥有序推進(jìn)中，后續(xù)如有進(jìn)一步進(jìn)展，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！?/P>

　　徐勇力指出，“轉(zhuǎn)讓金融牌照子公司后，一方面有利于及時(shí)補(bǔ)充公司凈資產(chǎn)；另一方面，有利于公司圍繞國(guó)家對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的功能定位，按照‘回歸本源、聚焦主業(yè)’的既定發(fā)展戰(zhàn)略，將資源、資金、資本集中于不良資產(chǎn)主業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力和市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的水平?！?/P>

　　對(duì)于旗下的非金子公司和海外機(jī)構(gòu)，自2018年進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)摸排后，中國(guó)華融提出對(duì)境內(nèi)非金子公司、境外公司進(jìn)行瘦身、清理和整合。彼時(shí)的策略是每個(gè)機(jī)構(gòu)一戶一策，有些投資要?dú)w類，有些業(yè)務(wù)要加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)要清收。據(jù)徐勇力介紹，目前中國(guó)華融境內(nèi)外非主業(yè)無優(yōu)勢(shì)的非金子公司撤并階段性完成，非金子公司和海外機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深入，集團(tuán)管控和組織架構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步優(yōu)化。

　　在“瘦身健體”的持續(xù)推進(jìn)下，2021年上半年中國(guó)華融不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)收入占集團(tuán)收入近六成。同時(shí)，在引戰(zhàn)增資之后，中國(guó)華融還將繼續(xù)深耕主業(yè)?！氨敬我龖?zhàn)增資翻開了華融發(fā)展新篇章，進(jìn)入了發(fā)展新階段。未來，中國(guó)華融將堅(jiān)決落實(shí)中央金融工作部署，在大股東、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，立足金融資產(chǎn)管理公司功能定位，持續(xù)做強(qiáng)做精主責(zé)主業(yè)，不斷增強(qiáng)‘問題資產(chǎn)處置’‘問題項(xiàng)目盤活’‘問題企業(yè)重組’‘危機(jī)機(jī)構(gòu)救助’四大業(yè)務(wù)功能，強(qiáng)化主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力?！毙煊铝μ岬健?/P>